嘉德置地商业信托(CCT SP)– Au Revoir

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白色独立式浴缸和棕色木制橱柜
  • 20年3季度财务摘要。 收入-8.7%至9,470万新元,新业务收入-9.9%至7,310万新元。这是由于除CapitaGreen外,新加坡资产的经营业绩较弱,而且随着主要租赁到期,21 Collyer Quay和Bugis Village没有贡献。 DPU -9.1%至2.0美分。本季度已释放了50%的RCS先前保留收入或375万新元的60%股份。先前在CCT级别保留的收入已在20年第二季度完全释放。
  • RCS读取混合袋。 虽然我们将RCS以前保留的收入的部分回报视为信心的象征,但运营指标似乎面临压力。具体而言,占11%的购物中心空间的急剧下降15.9%,这反映了持续的疲软,这对CT的其他市区购物中心也构成了负面影响。
  • 运营亮点。 投资组合占用率稳定在95.2%。 CCT在20季度第三季度继续录得正的租金调升。按收入计算,有27%的办公室租赁将于2021年到期,平均价格为每平方英尺10.72新元,如果情况进一步减弱,则会增加出现负回报的风险。六炮台路(Battery Road)的AEI工程的竣工时间推迟至2021年(此前为3Q21),WeWork在Collyer Quay 21的租赁预计于21年第四季度开始(此前为2Q21)。 CapitaSpring的预承诺额没有变化,为34.9%。

逐渐减少对办公室租户的支持。 CCT为20个月前提供了1,280万新元的租金豁免(1H20:1,080万新元)。多数涉及RCS级别的豁免,而对办公室租户的支持相对较小。 37位租户或总租户的6.2%采用了延期租金计划。这些租户包括RCS酒店运营商(占收入的8%),灵活空间运营商(占收入的5%)和零售/ F&B房客。管理层不再在20年第四季度为办公室租户提供租金减免,但仍希望为零售租户提供一些支持。上周,办公室的使用率逐渐上升,有35%的工人回到办公室。